Vay nợ của Xi măng Quảng Ninh vượt mốc nghìn tỷ trong năm 2025

Lợi nhuận sụt giảm

Theo báo cáo tài chính quý III/2025 vừa công bố, trong kỳ Công ty CP Xi măng và xây dựng Quảng Ninh (Xi măng Quảng Ninh; UPCoM: QNC) ghi nhận doanh thu hơn 472 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1,47 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng QNC có doanh thu đạt hơn 1.354 tỷ đồng, tăng 210 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2024, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế lũy kế chỉ đạt hơn 18 tỷ đồng, tương đương hơn 50% mức lợi nhuận QNC ghi nhận sau 9 tháng năm 2024.

Lý giải về nguyên nhân sụt giảm lợi nhuận, QNC cho biết, trong kỳ này các khoản chi phí đầu vào như than, thạch cao, đất silic,.., và nhiên liệu, dầu mỡ, điện năng cùng các khoáng chất khác trong sản xuất xi măng tăng so với quý trước khiến lợi nhuận gộp kỳ này giảm 30 tỷ đồng mặc dù doanh thu tăng. 

Trong khi đó, thị trường nội địa tiếp tục ảm đạm, giá bán giảm do nguồn cung lớn trên thị trường. Đồng thời, trong các báo cáo trước đó, Xi măng Quảng Ninh cũng dự báo khó khăn của ngành sản xuất xi măng khi cung vượt xa cầu.

Nhà máy xi măng Lam Thạch của QNC.

Trong bối cảnh khó khăn của thị trường xi măng, các khoản nợ của QNC ghi nhận tăng mạnh trong năm 2025. Theo đó, tại ngày 30/9, QNC ghi nhận các khoản nợ phải trả đạt hơn 1.386 tỷ đồng, đã tăng thêm 31% so với thời điểm đầu năm. 

Trong đó, riêng các khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ghi nhận hơn 928 tỷ đồng, tăng thêm hơn 360 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm và tăng 128 tỷ đồng so với thời điểm kết thúc quý II/2025. Trong báo cáo tài chính quý này QNC không nêu chi tiết các đơn vị tài trợ vốn cho công ty.

Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính bán niên 2025 cho thấy, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Tây Nam Quảng Ninh là nhà tài trợ vốn lớn nhất cho QNC với tổng vốn cho vay hơn 660 tỷ đồng, chiếm hơn 70% tổng số các khoản vay và nợ thuê tài chính của QNC tại thời điểm báo cáo bán niên.  

"Báo động" khả năng thanh toán ngắn hạn

Tại thời điểm kết thúc quý III/2025, tổng số nợ ngắn hạn của QNC ghi nhận 1.203 tỷ đồng, vượt tài sản ngắn hạn hơn 60 tỷ đồng, gây áp lực lên nguy cơ rủi ro thanh toán ngắn hạn của QNC trong giai đoạn tới đây. 

Về vấn đề này, trước đó, QNC nhiều lần trong tình trạng "báo động" về nguy cơ đảm bảo khả năng thanh toán ngắn hạn. Cụ thể, cuối năm 2019, Công ty TNHH Hãng Kiểm toán AASC nhấn mạnh việc nợ ngắn hạn của QNC vượt quá tài sản ngắn hạn là 644,2 tỷ đồng. Tương tự các năm 2020, kiếm toán ý kiến nợ ngắn hạn đã vượt quá tài sản ngắn hạn là 510,56 tỷ đồng; năm 2021, nợ ngắn hạn đã vượt quá tài sản ngắn hạn của Công ty là 364,82 tỷ đồng... các chỉ tiêu này chỉ được cải thiện trong năm 2023 và 2024.

Mới đây, tại báo cáo tài chính bán niên 2025 đã soát xét cho thấy, phía kiểm toán nhấn mạnh vấn đề tại thời điểm 30/6/2025, nợ ngắn hạn của QNC đã vượt quá tài sản ngắn hạn là 25,53 tỷ đồng và nợ quá hạn chưa thanh toán là 164,54 tỷ đồng.

Về một số chỉ tiêu tài chính quan trọng khác, tương đương với sự gia tăng các khoản nợ trong kỳ, ngày 30/9, chỉ tiêu hàng tồn kho của QNC đạt hơn 505 tỷ đồng, tăng hơn 260 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm. Bên cạnh đó, các khoản phải thu ghi nhận hơn 594 tỷ đồng, tăng 64 tỷ đồng; chi phí dở dang hơn 78 tỷ đồng, tăng gần 50 tỷ đồng... Trong khi đó, tài sản dài hạn của QNC không có nhiều biến động lớn khi ghi nhận ở mức 940 tỷ đồng, tăng nhẹ hơn 10 tỷ đồng so với đầu năm nay.

Tại thời điểm cuối quý III/2025, QNC ghi nhận vốn chủ sở hữu đạt hơn 700 tỷ đồng. Trong báo cáo quản trị công ty năm 2025, ông Tô Ngọc Hoàng nắm giữ hơn 38% cổ phần QNC và giữ chức Tổng Giám đốc công ty. Các cổ đông lớn khác như ông Đỗ Hoàng Phúc, Chủ tịch HĐQT năm 2,88%, Nguyễn Trưởng Giang Phó Tổng Giám đốc năm 2,17%... 

Công ty CP Xi măng và xây dựng Quảng Ninh tiền thân là doanh nghiệp có vốn nhà nước, tới năm 2016, Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) đã thoái toàn bộ hơn 3,28 triệu cổ phiếu QNC.